Financijski pokazatelji su odnosi utvrđeni na temelju financijskih podataka tvrtke i korišteni za usporedbu. Primjeri uključuju takve često spominjane mjere kao što su povrat ulaganja (ROI), povrat imovine (ROA) i dug u kapitalu, da nabrojimo samo tri. Ti su omjeri rezultat dijeljenja jednog stanja na računu ili financijskog mjerenja s drugim. Obično se ta mjerenja ili stanja na računu nalaze u nekom od financijskih izvještaja tvrtke - bilansu stanja, izvještaju o dobiti, izvještaju o novčanom tijeku i / ili izvještaju o promjenama na vlasničkom kapitalu. Financijski omjeri mogu vlasnicima i menadžerima malih poduzeća pružiti dragocjen alat kojim mjere svoj napredak u odnosu na unaprijed određene interne ciljeve, određenog konkurenta ili cjelokupnu industriju. Uz to, praćenje različitih omjera tijekom vremena moćno je sredstvo za prepoznavanje trendova u njihovim ranim fazama. Omjere koriste i bankari, investitori i poslovni analitičari za procjenu financijskog stanja tvrtke.
Neto vrijednost evelyn lozade 2016
Omjer se izračunava dijeljenjem jednog broja s drugim, na primjer ukupna prodaja podijeljena s brojem zaposlenih. Odnosi omogućavaju vlasnicima tvrtki da ispitaju odnose između predmeta i mjere taj odnos. Jednostavni su za izračunavanje, jednostavni za upotrebu i pružaju vlasnicima tvrtki uvid u ono što se događa u njihovom poslovanju, uvide koji nisu uvijek vidljivi samo nakon pregleda financijskih izvještaja. Odnosi su pomoćna sredstva za prosudbu i ne mogu zamijeniti iskustvo. No, iskustvo s omjerima čitanja i praćenjem s vremenom učinit će svakog menadžera boljim menadžerom. Odnosi mogu pomoći u određivanju područja na koja treba obratiti pažnju prije nego što se problem u tom području lako uoči.
Gotovo svaka financijska statistika može se usporediti pomoću omjera. U stvarnosti, međutim, vlasnici i menadžeri malih poduzeća trebaju se baviti samo malim brojem omjera kako bi utvrdili gdje su potrebna poboljšanja.
Važno je imati na umu da su financijski pokazatelji vremenski osjetljivi; mogu predstaviti samo sliku poslovanja u vrijeme kada su pripremljene osnovne brojke. Na primjer, prodavač koji izračunava omjere prije i nakon božićne sezone postigao bi vrlo različite rezultate. Osim toga, omjeri mogu zavarati kada se uzimaju pojedinačno, iako mogu biti vrlo vrijedni kada ih malo poduzeće prati s vremenom ili ih koristi kao osnovu za usporedbu s ciljevima tvrtke ili industrijskim standardima.
Možda je najbolji način da vlasnici malih poduzeća koriste financijske pokazatelje redovito provođenje formalne analize omjera. Sirovi podaci korišteni za izračunavanje omjera trebaju se bilježiti na posebnom obrascu mjesečno. Tada relevantne omjere treba izračunati, pregledati i sačuvati za buduće usporedbe. Utvrđivanje omjera za izračunavanje ovisi o vrsti posla, dobi poduzeća, točki poslovnog ciklusa i svim traženim određenim informacijama. Na primjer, ako malo poduzeće ovisi o velikom broju stalne imovine, omjeri koji mjere koliko se učinkovito ta imovina koristi mogu biti najznačajniji. Općenito, financijski omjeri mogu se podijeliti u četiri glavne kategorije - 1) profitabilnost ili povrat ulaganja; 2) likvidnost; 3) poluga i 4) rad ili učinkovitost - s nekoliko specifičnih izračuna omjera propisanih unutar svakog.
PROFITABILNOST ILI POVRAT KOD ODNOSA ULAGANJA
Omjeri profitabilnosti pružaju informacije o učinku menadžmenta u korištenju resursa malog poduzeća. Mnogi poduzetnici odlučuju pokrenuti vlastiti posao kako bi zaradili bolji povrat novca nego što bi bio dostupan putem banke ili drugih ulaganja s malim rizikom. Ako omjeri profitabilnosti pokazuju da se to ne događa - posebno nakon što je malo poduzeće prešlo fazu pokretanja - tada će poduzetnici kojima je povrat novca najvažnija briga možda htjeti prodati posao i reinvestirati novac negdje drugdje. Međutim, važno je napomenuti da mnogi čimbenici mogu utjecati na omjere profitabilnosti, uključujući promjene u cijeni, obujmu ili troškovima, kao i na kupnju imovine ili posuđivanje novca. Slijede neki specifični omjeri profitabilnosti, zajedno s načinom izračuna i njihovim značenjem za vlasnika ili menadžera male tvrtke.
Bruto profitabilnost: Bruto dobit / neto prodaja — mjeri maržu od prodaje koju tvrtka postiže. To može biti pokazatelj učinkovitosti proizvodnje ili marketinške učinkovitosti.
Neto profitabilnost: Neto prihod / neto prodaja — mjeri ukupnu profitabilnost tvrtke ili koliko je dovedeno do dna. Jaka bruto profitabilnost u kombinaciji sa slabom neto profitabilnošću može ukazivati na problem s neizravnim operativnim troškovima ili neoperativnim stavkama, poput troškova kamata. Općenito, neto profitabilnost pokazuje učinkovitost upravljanja. Iako optimalna razina ovisi o vrsti posla, omjeri se mogu usporediti za tvrtke u istoj industriji.
Povrat imovine: Neto prihod / ukupna imovina — pokazuje koliko učinkovito tvrtka raspoređuje svoju imovinu. Vrlo nizak povrat imovine ili ROA obično ukazuje na neučinkovito upravljanje, dok visok ROA znači učinkovito upravljanje. Međutim, taj se omjer može iskriviti amortizacijom ili bilo kojim neobičnim troškovima.
Povrat ulaganja 1: Neto dohodak / vlasnički kapital — pokazuje koliko dobro tvrtka koristi svoje ulaganje u kapital. Zbog poluge, ova će mjera općenito biti viša od povrata imovine. ROI se smatra jednim od najboljih pokazatelja profitabilnosti. Također je dobra brojka za usporedbu s konkurentima ili prosjekom u industriji. Stručnjaci sugeriraju da tvrtkama obično treba najmanje 10-14 posto ROI kako bi financirale budući rast. Ako je ovaj omjer prenizak, to može ukazivati na loš učinak upravljanja ili vrlo konzervativan poslovni pristup. S druge strane, visok povrat ulaganja može značiti da uprava radi dobar posao ili da je tvrtka podkapitalizirana.
Povrat ulaganja 2: Dividende +/- Promjena cijene dionice / plaćena cijena dionice - s gledišta investitora, ovaj izračun ROI mjeri dobitak (ili gubitak) postignut plasiranjem ulaganja u određenom vremenskom razdoblju.
Zarada po dionici: Neto prihod / broj neizmirenih dionica — navodi dobit korporacije na osnovi dionice. Može biti korisno u daljnjoj usporedbi s tržišnom cijenom dionica.
Investicioni promet: Neto prodaja / ukupna imovina - mjeri sposobnost tvrtke da koristi imovinu za ostvarivanje prodaje. Iako idealna razina za ovaj omjer uvelike varira, vrlo niska brojka može značiti da tvrtka održava previše imovine ili da nije dobro rasporedila imovinu, dok visoka brojka znači da je imovina korištena za stvaranje dobrih prodajnih brojeva.
Prodaja po zaposlenom: Ukupna prodaja / broj zaposlenih - može pružiti mjeru produktivnosti. Ovaj omjer će se uvelike razlikovati od jedne do druge industrije. Visoka brojka u odnosu na nečiji prosjek u industriji može ukazivati ili na dobro upravljanje osobljem ili na dobru opremu.
ODNOSI LIKVIDNOSTI
Pokazatelji likvidnosti pokazuju sposobnost tvrtke da podmiri svoje trenutne obveze. Drugim riječima, oni se odnose na raspoloživost novca i druge imovine za pokriće obveza, kratkoročnog duga i ostalih obveza. Sva mala poduzeća zahtijevaju određeni stupanj likvidnosti kako bi svoje račune mogli platiti na vrijeme, iako novoosnovana i vrlo mlada poduzeća često nisu vrlo likvidna. U zrelim tvrtkama niska razina likvidnosti može ukazivati na loše upravljanje ili potrebu za dodatnim kapitalom. Likvidnost bilo koje tvrtke može se razlikovati zbog sezonalnosti, vremena prodaje i stanja u gospodarstvu. No, pokazatelji likvidnosti mogu vlasnicima malih poduzeća pružiti korisna ograničenja koja će im pomoći u regulaciji zaduživanja i potrošnje. Neke od najpoznatijih mjera likvidnosti poduzeća uključuju:
Trenutni omjer: Kratkotrajna imovina / kratkoročne obveze — mjeri sposobnost subjekta da plati svoje kratkoročne obveze. 'Trenutni' se obično definira unutar jedne godine. Iako idealan omjer struje donekle ovisi o vrsti posla, opće je pravilo da treba biti najmanje 2: 1. Niži tekući omjer znači da tvrtka možda neće moći platiti račune na vrijeme, dok veći omjer znači da tvrtka ima novac u gotovini ili sigurna ulaganja koja bi mogla bolje iskoristiti u poslu.
Brzi omjer (ili „ispitivanje kiseline“): Brza imovina (gotovina, tržišni vrijednosni papiri i potraživanja) / kratkoročne obveze — pruža strožu definiciju sposobnosti tvrtke za plaćanje tekućih obveza. Idealno bi bilo da taj omjer bude 1: 1. Ako je veća, tvrtka može zadržati previše gotovine na raspolaganju ili ima loš program naplate potraživanja. Ako je niža, to može ukazivati na to da se tvrtka previše oslanja na zalihe da bi ispunila svoje obveze.
Novac u ukupnoj imovini: Novac / ukupna imovina - mjeri dio imovine tvrtke koja se drži u gotovini ili tržišnim vrijednosnim papirima. Iako visoki omjer sa stajališta vjerovnika može ukazivati na određeni stupanj sigurnosti, višak gotovine može se smatrati neučinkovitim.
Prodaja i potraživanja (ili omjer prometa): Neto prodaja / potraživanja - mjeri godišnji promet potraživanja. Veliki broj odražava kratko vrijeme između prodaje i prikupljanja gotovine, dok mali broj znači da sakupljanja traju duže. Zbog sezonskih promjena ovaj omjer vjerojatno će varirati. Kao rezultat toga, godišnji omjer plutajućeg prosjeka prodaje i potraživanja najkorisniji je za utvrđivanje značajnih pomaka i trendova.
Omjer dnevnih potraživanja: 365 / Omjer prodaje i potraživanja - mjeri prosječni broj dana nepodmirenih potraživanja. Taj bi broj trebao biti jednak ili niži od uvjeta kredita koje je iskazala tvrtka. Ostali omjeri također se mogu pretvoriti u dane, kao što je omjer troškova prodaje i obveza.
Troškovi prodaje obveza: Troškovi prodaje / obveze prema dobavljačima - mjere godišnji promet obaveza. Niži brojevi ukazuju na dobre performanse, iako bi omjer trebao biti blizu industrijskog standarda.
Gotovinski promet: Neto prodaja / neto obrtni kapital (tekuća imovina umanjena za tekuće obveze) - odražava sposobnost tvrtke da financira tekuće poslovanje, učinkovitost zaposlenosti obrtnog kapitala i marginu zaštite za svoje vjerovnike. Visok omjer novčanog prometa može tvrtku učiniti osjetljivom na vjerovnike, dok nizak omjer može ukazivati na neučinkovitu upotrebu obrtnog kapitala. Općenito, prodaja pet do šest puta veća od obrtnog kapitala potrebna je za održavanje pozitivnog novčanog toka i financiranje prodaje.
ODNOSI LEVERŽE
Omjeri poluge gledaju u kojoj je mjeri poduzeće ovisilo o zaduživanju za financiranje svog poslovanja. Kao rezultat toga, bankari i investitori pomno pregledavaju ove omjere. Većina omjera poluge uspoređuje imovinu ili neto vrijednost s obvezama. Visok omjer poluge može povećati izloženost tvrtke riziku i padu poslovanja, ali zajedno s tim većim rizikom dolazi i potencijal za veći prinos. Neka od glavnih mjerenja utjecaja uključuju:
Omjer duga i kapitala: Dug / vlasnički kapital — ukazuje na relativnu kombinaciju kapitala koji osigurava investitor tvrtke. Tvrtka se općenito smatra sigurnijom ako ima nizak omjer duga i kapitala - odnosno veći udio kapitala opskrbljenog vlasnikom - iako vrlo nizak omjer može ukazivati na pretjerani oprez. Općenito, dug bi trebao biti između 50 i 80 posto kapitala.
Omjer duga: Dug / ukupna imovina - mjeri dio kapitala tvrtke koji je osiguran zaduživanjem. Omjer duga veći od 1,0 znači da tvrtka ima negativnu neto vrijednost i da je tehnički u stečaju. Ovaj je omjer sličan i lako se može pretvoriti u omjer duga i kapitala.
Odnos fiksne vrijednosti i vrijednosti: Neto osnovna imovina / materijalna neto vrijednost — pokazuje koliki je dio vlasničkog kapitala uložen u osnovna sredstva, tj. U postrojenja i opremu. Važno je napomenuti da je u izračun uključena samo materijalna imovina (fizička imovina poput novca, zaliha, nekretnina, postrojenja i opreme) koja se vrednuje umanjenoj za amortizaciju. Vjerovnici obično vole vidjeti taj omjer vrlo nizak, ali veliko iznajmljivanje imovine može ga umjetno smanjiti.
Pokrivenost kamata: Zarada prije kamata i poreza / trošak kamata — pokazuje koliko udobno tvrtka može podnijeti svoje isplate kamata. Općenito, veći omjer pokrivenosti kamatama znači da je malo poduzeće u stanju preuzeti dodatni dug. Taj omjer pomno ispituju bankari i drugi vjerovnici.
UČINKOVITOST UČINKOVITOSTI
Procjenom korištenja kredita, zaliha i imovine tvrtke, omjeri učinkovitosti mogu pomoći vlasnicima i menadžerima malih poduzeća da bolje posluju. Ovi omjeri mogu pokazati koliko brzo tvrtka prikuplja novac za prodaju svojih kredita ili koliko se puta inventar preokreće u određenom vremenskom razdoblju. Te informacije mogu pomoći menadžmentu da odluči jesu li uvjeti kreditiranja tvrtke prikladni i rade li se s njezinim naporima za kupnju na učinkovit način. Slijede neki od glavnih pokazatelja učinkovitosti:
Godišnji promet zaliha: Trošak prodane robe za godinu / Prosječni inventar — pokazuje koliko učinkovito tvrtka upravlja svojom proizvodnjom, skladištenjem i distribucijom proizvoda, uzimajući u obzir njegov opseg prodaje. Općenito se smatra da su veći omjeri - preko šest ili sedam puta godišnje - bolji, iako izuzetno visok promet zaliha može ukazivati na uski izbor i moguće gubitak prodaje. Niska stopa prometa zaliha, s druge strane, znači da tvrtka plaća zadržavanje velike zalihe, a možda ima previše zaliha ili nosi zastarjele predmete.
Razdoblje držanja zaliha: 365 / godišnji promet zaliha - izračunava prosječni broj dana koji su protekli između proizvodnje gotove robe i prodaje proizvoda.
Odnos zaliha i imovine Popis / Ukupna imovina — prikazuje dio imovine vezan u zalihama. Općenito se smatra da je niži omjer bolji.
Promet potraživanja Neto (kreditna) prodaja / prosječna potraživanja — daje mjeru koliko se brzo kreditna prodaja pretvara u gotovinu. Alternativno, recipročna vrijednost ovog omjera ukazuje na dio godišnje prodaje kredita koji je neplaćen u određenom trenutku.
Razdoblje prikupljanja 365 / Promet potraživanja - mjeri prosječni broj dana nepodmirenih potraživanja tvrtke, između datuma prodaje kredita i naplate gotovine.
SAŽETAK
Iako se na prvi pogled mogu činiti zastrašujućima, svi gore navedeni financijski pokazatelji mogu se izvesti jednostavnom usporedbom brojeva koji se pojavljuju u računu dobiti i gubitka malog poduzetništva. Vlasnicima malih tvrtki bilo bi dobro poslužiti upoznavanjem omjera i njihove upotrebe kao uređaja za praćenje za predviđanje promjena u poslovanju.
Financijski pokazatelji mogu biti važan alat za vlasnike i menadžere malih poduzeća da mjere svoj napredak prema postizanju ciljeva tvrtke, kao i prema nadmetanju s većim tvrtkama. Analiza omjera, koja se redovito provodi tijekom vremena, također može pomoći malim poduzećima da prepoznaju i prilagode se trendovima koji utječu na njihovo poslovanje. Još jedan razlog zbog kojeg vlasnici malih poduzeća moraju razumjeti financijske omjere jest taj što pružaju jedno od glavnih mjerila uspjeha tvrtke iz perspektive bankara, investitora i poslovnih analitičara. Sposobnost malog poduzeća da pribavi financiranje duga ili kapitala često ovisi o financijskim omjerima tvrtke.
Unatoč svim pozitivnim primjenama financijskih omjera, međutim, menadžeri malih poduzeća i dalje se potiču da znaju ograničenja omjera i pristupaju analizi omjera s određenim oprezom. Omjeri sami po sebi ne daju sve informacije potrebne za donošenje odluka. No, odluke donesene bez uvida u financijske omjere, odluka se donosi bez svih dostupnih podataka.
BIBLIOGRAFIJA
Casteuble, Tracy. 'Korištenje financijskih omjera za procjenu učinka.' Menadžment udruženja . Srpnja 1997.
Clark, Scott. 'Financijski pokazatelji drže ključ pametnog poslovanja.' Birmingham Business Journal . 11. veljače 2000.
Clark, Scott. 'Možete pročitati čajne listove financijskih omjera.' Birmingham Business Journal . 25. veljače 2000.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Nejasna logika u financijskoj analizi . Springer, 2005. (monografija).
Hej-Cunningham, David. Demistificirani financijski izvještaji . Allen i Unwin, 2002.
Taulli, Tom. Edgarov mrežni vodič za dekodiranje financijskih izvještaja . Nakladništvo J. Ross, 2004. (monografija).
