Čini se da će jednorozi morati naučiti stajati na vlastitim nogama.
Brojevi financiranja u trećem tromjesečju počinju izlaziti, iako svi koji prikupljaju podatke očekuju da će tijekom sljedećih nekoliko tjedana procuriti još informacija. No konsenzus je jasan: Financiranje u ranoj fazi, iako je mali postotak od ukupnog iznosa, ostaje stabilno. Velike runde u kasnoj fazi suše. To znači da bi visoko cijenjene tvrtke jednoroge koje su se oslanjale na te runde u kasnoj fazi mogle iznenada pronaći vrijeme da umjesto njih planiraju inicijalnu javnu ponudu.
TechCrunch izračunava da bi se, uzimajući u obzir novac koji tek treba izbrojati, ulaganja u fazi sjemena mogla smanjiti za 7 posto u odnosu na prošlu godinu. No, ulaganja u kasnoj fazi pala su za gotovo polovicu. U trećem tromjesečju 2016. ulagači su uložili 6,43 milijarde dolara u tvrtke koje podižu C ili kasnije faze. To se uspoređuje s 12,5 milijardi dolara samo tri mjeseca ranije i 12,2 milijarde dolara prije godinu dana.
Uber je imao neke od nekonvencionalnijih financiranja: 300 milijuna USD iz privatnog kapitala nakon svoje serije F runde (tako da, nakon što je prikupio šest prethodnih rundi, plus početno financiranje), nakon čega je uslijedilo 3,5 milijardi USD iz vlade Saudijske Arabije . Airbnb je imao šest rundi rizičnog kapitala i dva privatnog kapitala, a zatim je povezao kreditnu liniju od milijardu dolara. Podržavaju ga giganti uzajamnih fondova T. Rowe Price i Fidelity.
Ta financiranja u kasnim fazama, često od uzajamnih fondova i drugih netradicionalnih igrača u rizičnom kapitalu, odigrala su jedinstvenu ulogu: pomogla su tvrtkama da duže traju bez IPO-a. Sada, s izgledom da veliki, kasni stadij napuhavanja postane tanji, teško je slučajno da tržište IPO-a vidi znakove života nakon mirne godine. 'Skupo je biti javno', kaže Neil Dhar, partner PricewaterhouseCoopers-a koji vodi američku grupu tržišta kapitala u toj tvrtki. 'Pogotovo jer su sekundarna tržišta postala toliko sofisticirana i likvidna, a ima i drugih mjesta za dobivanje kapitala.'
koliko je visok Mike Golic
Nekoliko izdržljivih tehnoloških startupa već je počelo probijati led, iako je, sveukupno, aktivnost bila smiješno spora, s Bloombergom izvještavanje da je ove godine do sada javno izašlo samo devet tehnoloških tvrtki. Kompanija za komunikaciju u oblaku Twilio objavila je u lipnju cijenu od 15 dolara po dionici, a odnedavno trguje po cijeni od oko 37 dolara. Nutanix, poslovna tvrtka u oblaku, objavljena je u rujnu. Coupa Software, tvrtka u oblaku za upravljanje nabavom, objavljena je početkom listopada. BlackLine, dobavljač financijskog softvera u oblaku, očekuje se izlazak u javnost ovaj tjedan.
Snapchat - nedavno preimenovan u Snap - ima navodno angažirao Goldman Sachs i Morgan Stanley da vode IPO koji će se vjerojatno održati na proljeće i koji bi tvrtku mogao procijeniti na 25 do 35 milijardi dolara. U srijedu, u Wall Street Journal ' Konferencija D Live, izvršni direktor Palantira Alex Karp, koji je dugo rekao da se 'filozofski' protivi izlasku u javnost, zvučao je puno kao da se priprema upravo za to. Rekao je da bi zaposlenici trebali moći unovčiti neke svoje dionice po poštenoj cijeni. 'Očito je da je najjednostavnije učiniti javnu ponudu', rekao je rekao je .
U međuvremenu, dugotrajne glasine o Airbnb-u i Dropboxu koji se pripremaju za IPO-i čine se novo vjerojatnima, čemu pomaže činjenica da se tržište dionica čini zdravim i stabilnim te da se sezona američkih predsjedničkih izbora bliži kraju. To bi 2017. godinu moglo učiniti užurbanim za hitne IPO-ove - ili barem za njihove osobe.
