NETO VRIJEDNOST

'Neto vrijednost' poduzeća ostatak je nakon što se ukupne obveze oduzmu od ukupne imovine. Ako ukupna imovina iznosi milijun dolara, a ukupne obveze 800.000 američkih dolara, neto vrijednost iznosit će 200.000 američkih dolara. Na bilanci stanja imovina se obično prikazuje u lijevom stupcu, a pasiva u desnom stupcu. Ispod ukupnih obveza u desnom stupcu bit će navedena neto vrijednost. Tako će obveze (800 000 USD) plus neto vrijednost (200 000 USD) biti jednake imovini (1 milijun USD). Oba stupca imat će milijun dolara na zadnjem retku, 'Ukupna imovina' s lijeve strane i 'Obveze i neto vrijednost' s desne strane. Pretpostavimo sada da je gore prikazana situacija obrnuta: tvrtka ima 800.000 USD imovine i milijun USD obveza. U tom će slučaju neto vrijednost iznositi - 200 000 USD, tako da će i ovaj negativni broj, kad se doda obvezama, proizvesti 800 000 USD. Opet imamo ravnotežu. Ali sada, s negativnom neto vrijednošću, tvrtka je nesolventna. Ako se to stanje ne može brzo poništiti, tvrtka neće uspjeti.

U uobičajenom slučaju Neto vrijednost se sastoji od dvije brojke. Jedan je označen kao 'kapital', 'vlasnički kapital', 'kapital partnera' ili 'dionički kapital'. Ovaj je redak ekvivalentan novcu inicijalno primljenom za dionice prodane u tvrtki svim investitorima (ili koje su uplatili partneri); u privatnom poduzeću uključuje uloge vlasnika u početni kapital zajedno s ulozima koje uplaćuju drugi ulagači. Drugi redak nosi oznaku 'zadržana dobit'. To predstavlja dobit (neto prihod nakon oporezivanja) koji je tvrtka zadržala za buduće ulaganje ili povlačenje duga nakon odbitka isplaćenih dividendi (ako ih ima). Kapital i zadržana dobit zajedno vrijede.

Tvrtka ima tri različite vrijednosti, od kojih je neto vrijednost samo jedna. Svaka tvrtka ima 'likvidacijsku vrijednost', novac koji će njezini vlasnici vjerojatno ostvariti ako posao prestane poslovati, sve njegove obveze budu zadovoljene i sva njegova imovina prodana. Vrijednost likvidacije u velikoj će mjeri ovisiti o prirodi imovine tvrtke i onome što će dobiti kada se prodaje zasebno. Novac vrijedi točno ono što jest, a što je novac veći, to je veća vrijednost likvidacije. Zemljište i zgrade obično će se prodavati iznad ili po trošku stjecanja. Oprema, međutim, rijetko vrijedi toliko u zasebnim komadima koliko je integrirana u moderni proizvodni sustav. Ako je oprema visoko modificirana za posebnu namjenu, donijet će najmanje. Najviše će se dohvatiti glavni alatni strojevi koji se mogu prenijeti u drugu operaciju. Na namještaju, opremi i suvišnim zalihama vlasnici će vjerojatno ostvariti samo lipe na dolaru.

Posao također ima 'tržišnu vrijednost'. To je iznos novca koji će za to znati platiti upućeni kupac tvrtke. Tržišna vrijednost temelji se na projiciranoj budućoj zaradi tvrtke kao tekućem poslu. Profitabilna tvrtka s malim dugom, dobro utvrđenom poviješću stabilne zarade i dobrim novčanim tijekom postići će najvišu cijenu. Ostali čimbenici igraju ulogu, uključujući tehnološku stručnost, tržišni udio i prisutnost ili odsutnost konkurentskih kupaca. U slučaju uslužnog poduzeća u kojem najvažnije sredstvo predstavljaju pojedinci s posebnim vještinama i znanjem, spremnost takvih ljudi da nastave s poslovanjem igrat će glavnu ulogu.

Vrijednost likvidacije poduzeća gotovo je uvijek najmanja, njegova tržišna vrijednost najviša, a neto vrijednost predstavlja vrijednost između ove dvije polarnosti. Neto vrijednost služi kao kontinuirano mjerenje zdravlja tvrtke, analogno mjerenju krvnog tlaka pojedinca. Uprava i investitori pomno prate ovu brojku. Također je od velikog interesa za potencijalne zajmodavce poduzeća (zajedno s drugim mjerama). Tvrtke s visokom neto vrijednošću u odnosu na prodaju i dobrom poviješću novčanog toka imaju najviše uspjeha u privlačenju zajmodavaca.